By Mira K

Έπειτα από 13 χρόνια αποχής, η κεντρική τράπεζα της Νότιας Κορέας στρέφεται ξανά προς τον χρυσό, στέλνοντας ένα ενδιαφέρον μήνυμα για τον τρόπο με τον οποίο η Σεούλ αντιλαμβάνεται πλέον τους κινδύνους που διαμορφώνονται στην παγκόσμια οικονομία. Η Τράπεζα της Κορέας επέλεξε, τουλάχιστον σε αυτή τη φάση, να μην αγοράσει απευθείας φυσικό χρυσό. Αντίθετα, απέκτησε σημαντική θέση στο SPDR Gold Shares, το μεγαλύτερο διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο (ETF) στον κόσμο που υποστηρίζεται από φυσικό χρυσό.
Στο τέλος του δεύτερου τριμήνου η νοτιοκορεατική κεντρική τράπεζα κατείχε 679.765 μετοχές του συγκεκριμένου ETF, συνολικής αξίας περίπου 250 εκατ. δολαρίων, σύμφωνα με στοιχεία που κατατέθηκαν στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Το στοιχείο που κάνει την κίνηση ακόμη πιο χαρακτηριστική είναι ότι μόλις τρεις μήνες νωρίτερα δεν υπήρχε αντίστοιχη θέση στο χαρτοφυλάκιό της.

Η πρώτη κίνηση από το 2013

Πρόκειται για την πρώτη επένδυση της Τράπεζας της Κορέας που συνδέεται με τον χρυσό από το 2013. Υπάρχει, ωστόσο, μια σημαντική διαφορά: η αγορά του ETF δεν σημαίνει ότι αυξήθηκαν τα επίσημα αποθέματα φυσικού χρυσού της χώρας. Τα ETFs καταγράφονται ως τίτλοι και αποτελούν μέρος των συναλλαγματικών διαθεσίμων. Με αυτόν τον τρόπο, η Σεούλ αποκτά έκθεση στην τιμή του πολύτιμου μετάλλου χωρίς να χρειάζεται να προχωρήσει άμεσα στην αγορά, αποθήκευση και διαχείριση φυσικών ράβδων χρυσού. Η επιλογή αυτή προσφέρει επίσης μεγαλύτερη ρευστότητα, καθώς οι συναλλαγές μπορούν να πραγματοποιούνται πολύ ευκολότερα σε σχέση με τη διακράτηση φυσικού χρυσού.

Γιατί οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν ξανά χρυσό

Η απόφαση της Σεούλ δεν αποτελεί μεμονωμένη κίνηση. Εντάσσεται σε μια ευρύτερη αλλαγή στρατηγικής που καταγράφεται τα τελευταία χρόνια στις κεντρικές τράπεζες διεθνώς. Η γεωπολιτική αστάθεια, οι εμπορικές αντιπαραθέσεις, οι φόβοι για νέες χρηματοπιστωτικές αναταράξεις και η ανάγκη μεγαλύτερης διαφοροποίησης των συναλλαγματικών αποθεμάτων έχουν επαναφέρει τον χρυσό στο επίκεντρο. Σύμφωνα με τα στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού, οι κεντρικές τράπεζες πραγματοποίησαν καθαρές αγορές 289 τόνων χρυσού κατά το δεύτερο τρίμηνο, επίδοση-ρεκόρ για τη συγκεκριμένη περίοδο του έτους. Ο χρυσός εξακολουθεί να θεωρείται από τις νομισματικές αρχές ένα περιουσιακό στοιχείο που μπορεί να λειτουργήσει ως μέσο διαφοροποίησης και προστασίας σε περιόδους έντονων διεθνών αναταράξεων.

Η Νότια Κορέα είχε μείνει πίσω

Σε αντίθεση με άλλες μεγάλες οικονομίες, η Νότια Κορέα είχε παραμείνει ουσιαστικά στο περιθώριο αυτής της διεθνούς τάσης. Τα επίσημα αποθέματα φυσικού χρυσού της χώρας βρίσκονται περίπου στους 104,4 τόνους και παραμένουν αμετάβλητα από το 2013. Η νέα κίνηση μέσω ETF δείχνει ότι αυτή η μακρά περίοδος αδράνειας αρχίζει να τελειώνει. Και πιθανότατα δεν πρόκειται να σταματήσει εκεί.
Η Τράπεζα της Κορέας έχει ήδη ανακοινώσει ότι σχεδιάζει να δημιουργήσει πλαίσιο που θα της επιτρέπει να αγοράζει χρυσό ο οποίος διυλίζεται στο εσωτερικό της χώρας, κάτι που θα συμβεί για πρώτη φορά εδώ και σχεδόν έξι δεκαετίες.Η στρατηγική αυτή θα μπορούσε να διευρύνει τις πηγές προμήθειας της κεντρικής τράπεζας και, σε βάθος χρόνου, να οδηγήσει σε σταδιακή αύξηση της συμμετοχής του χρυσού στα συνολικά συναλλαγματικά διαθέσιμα της Νότιας Κορέας.

Ένα μήνυμα που ξεπερνά τα 250 εκατ. δολάρια

Σε σχέση με το συνολικό μέγεθος των συναλλαγματικών διαθεσίμων της Νότιας Κορέας, τα περίπου 250 εκατ. δολάρια δεν αποτελούν τεράστιο ποσό. Η σημασία της απόφασης βρίσκεται περισσότερο στην αλλαγή κατεύθυνσης. Για πρώτη φορά μετά το 2013, η Σεούλ επαναφέρει ουσιαστικά τον χρυσό στην επενδυτική στρατηγική της κεντρικής της τράπεζας. Και σε μια εποχή κατά την οποία οι μεγάλες νομισματικές αρχές αναζητούν μεγαλύτερη ασφάλεια και διαφοροποίηση των αποθεματικών τους, η επιστροφή της Νότιας Κορέας στον χρυσό μπορεί να αποτελεί ακόμη μία ένδειξη ότι το πολύτιμο μέταλλο αποκτά ξανά ιδιαίτερο βάρος στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.